M&A
先进材料
陶瓷—金属气密封接与金属馈通组件
对标 CeramTec / Conax / MDC 等全球龙头，寻找具备进口替代能力的国产陶瓷—金属封接与真空馈通制造商；热电偶馈通、穿墙测温类与买方 MI 线协同最强，优先
交易要素
- 交易类型
- 控股优先（51–100%），小体量可谈全资；亦可先合作（供料/代工/联合开发）后并购；参股仅限协同特强者
- 交易规模
- 单笔股权对价 0.3–3 亿元，对应估值 1–5 亿元；热电偶馈通/穿墙测温，或已有出口/海外客户验证者可给区间上限并上浮 20–30%
- 收入区间
- 0.3–2.5 亿元（本赛道小而专是常态），须有可验证批量交付
- 利润门槛
- 毛利率通常 40%+（定制化 + 科研/军工），财务真实可穿透；重点看科研客户回款与应收质量
- 地域范围
- 全国，优先真空产业与科研配套集中区（京沪苏厦深莞沈）；军工标的可含内地
- 支付方式
- 现金为主，可接受分期、业绩对赌与核心人员留任绑定
- 管理层安排
- 金属化/钎焊工艺负责人与气密检测骨干必须留任，竞业与股权绑定写入交易文件
硬性门槛
- 主营为陶瓷—金属气密封接件或真空/金属馈通组件（电源、信号、射频、流体、热电偶馈通、穿墙测温、真空电极与气密封装），不是通用陶瓷加工或贸易。
- 金属化（钼锰/活性法）、真空钎焊、氦质谱检漏三条核心工序自有可控，不可外包；氦检漏设备须自有在用（漏率 ≤1×10⁻⁹ Pa·m³/s，高等级可到 1×10⁻¹⁰）。仅外购素坯再加工或纯代理不在范围内。
- 能说清对标海外哪个品牌、哪个系列、做到什么指标，并至少有 1 个客户从进口切换至其产品的批量案例；说不清的按低价竞争型处理，不进入本画像。
- 已进入真空设备、半导体设备、电真空/军工、医疗（CT/X 射线管）或科研大科学工程等任一客户群批量交付，非仅送样。
- 财务真实可穿透，钎焊炉/窑炉产能与能耗清晰，合规无重大敞口。
加分项
- 热电偶馈通 / 穿墙测温组件（对标 Conax / OMEGA MFT）——与买方 MI 线零距离协同，本画像最优先。
- 已有批量级进口替代案例，或已出口/服务海外客户（对标验证最强）。
- 产品线可对标 CeramTec Ceramaseal® / MDC 等平台型能力（多针/同轴/电源/视窗等），或具备高压（≥10kV）、大电流（≥500A）、射频馈通能力。
- 军工/科研资质或大科学工程配套履历；100% 批次氦检漏可追溯；自有 X 射线/SEM 等检测能力。
排除项
- 无金属化与钎焊能力的纯加工商、贸易商；无自有氦检漏能力者。
- 无进口替代意愿、仅靠国内低价竞争；对标停留在实验室样品、无批量对照数据。
- 日用/建筑/耐火等传统陶瓷，或以规模与成本竞争的低端品类。
- 前五大客户过度集中且无复购验证；能耗/危废存在难整改合规问题。
协同逻辑
买方自产铠装热电偶（MI）及绝缘材料，是气密元件的重度用户，缺的是可对标全球龙头的封接与馈通平台。收购后三条路径立刻兑现：买方测温/加热产品线把穿墙测温、传感器气密封装、加热器端子切为内部订单；买方工业客户渠道反向销售馈通与封接件；材料与工艺互补，联合开发真空穿墙测温组件。区别于扫货式腔体部件整合，本方向走「测温—加热元件链 + 气密接口」的元件级补强，内部消化作确定性底仓，增长叙事仍以外部客户与进口替代为主。
- 提供一页 teaser 即可，无需完整资料包。
- 严格保密：在获卖方书面同意前，不向任何第三方披露项目信息。
- 收到线索后 3 个工作日内给出是否推进的明确答复。